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南华视点:塑料超跌回调 豆类弱势延续(组图)
更新时间:2021-06-16

  昨日由于塑料远期合约的跌停导致主力合约1301的超卖,今日塑料出现了一定的超卖回调。早盘近乎平价开盘,之后由于石油走势并未好转,期价下行了一段后反弹,收盘报收10055点,较上个结算价上涨0.35%,持仓减少55926手至189714手,较上个交易日减少22.8%,成交量433834较上个交易日减少50%。

  中线看,近期一段时间由于石油一直走弱,成本进一步弱化,加上十月份产能的大量集中释放,导致过去一段时间的低迷走势。从技术面上看,塑料已经进入了下降通道,近日空方主力头寸优势明显,周一顺利突破120日均线支撑位,使得塑料价格又下降了一个新的台阶。

  由于能源的技术革新给传统的能源成产带来一次成本革命,市场上偏空情绪浓重,在主力远期合约1305的带动下,今日1301向下突破120日均线,但由于近月合约有现货价格支撑,期价10150至9870点位震荡下行可能性较大,建议投资者可尝试在10150点位附近可适当的沽空。

  近期利空因素继续叠加,PTA走势偏弱,今日早盘1305合约跌幅一度超过2%,盘中受股指带动走强,午后继续小幅走高,截至收盘,1305合约下跌36点至7464点,1301合约下跌34点至7798点。

  上周原油下跌对PTA的影响并没有完全显现出来,主要原因还是由于PTA开工率下滑导致现货偏紧,预计11月份PTA供应压力缓解,继续下行概率较大。

  今日PVC弱势反弹,经过两日下跌后PVC下跌的风险得到明显释放,盘中震荡走高,1301合约上涨60点,1305合约小幅涨5点,1301合约空头主力有开始收手迹象。

  从两个合约的价差走势看,远月合约继续走弱,近月合约表现相对较强,与L和PTA远月大幅贴水相比,PVC价差还保持略微的升水状态。

  美国农业部周一公布的数据显示,截至2012年10月25日当周,美国大豆出口检验量为6335.8万蒲式耳,前一周修正后为6517.5万蒲式耳,去年同期的出口检验量为4955.3万蒲式耳。本市场年度至今,美国大豆出口检验量累计达3.09亿蒲式耳,远高于去年同期的2.08亿蒲式耳。

  美豆周一跌幅逾2%,下行动能集中释放,大豆期价跌落至均线系统之下,宣告上周反弹的结束。消息方面,飓风为巴西带来降雨对期价施压,当地机构公布的数据显示巴西大豆播种率达到28%,落后去年同期的41%,但高于均值水平。降雨的出现可能会对短期种植造成一定阻碍,但有利于缓解中西部主产州的干旱状况,促进播种后的生长。昨晚美豆大跌显示目前市场仍未摆脱南美产量增长带来的利空压力,同时周边农产品及原油的弱势也继续压制期价,继续关注美豆5日均线压力强度。

  内盘豆类延续震荡下行态势,在油脂的弱势以及美盘隔夜大跌影响下,豆粕延续偏弱态势,虽尾盘小幅回升,但期价技术弱势依旧,上方均线反压明显,同时量能进一步萎缩,料本周延续弱势概率较大。大豆虽上周受收储政策预期影响表现强劲,但难敌美豆下跌拖累,期价连续收低,目前期价击穿短期均线支撑,技术走势趋于疲弱,现货市场方面,大豆港口分销价格及豆粕报价继续小幅下滑,短期期现两市的疲弱互相牵制,考虑到周边市场的弱势,豆类操作暂继续保持偏空思路。

  今日棕榈油之所以这么疲弱,主要的原因还是在于受到马棕榈油利空消息的拖累。由于主要的出口竞争国印度尼西亚将棕榈油的出口关税进行了下调,即11月份其棕榈油的出口关税由原来的13.5%降至9%,这将可能冲击马来西亚的出口量,从而对马棕榈油造成打压。从近年来印尼关税调整和马棕榈油的出口量对比来看,二者之间确实存在一定的相关性,当印尼关税下调时,马棕榈油的出口量也处于低位。预计该因素仍将在后市对棕榈油产生一定的压制,毕竟马棕榈油的出口关税调整还要等到2013年的1月。

  今日连棕榈油领跌盘面,当前期价已经收出了四连阴,同时在价格下跌的同时,还伴随着持仓量的放大。这表明,虽然当前棕榈油的价格已经处于明显的低位,6月10日起西安177路、239路和260路公交线路将调整,且与豆油和菜籽油的价差也达到历史的高峰,但这并没有降低空头做空棕榈油的积极性,相反,我们看到,近期连棕榈油1305合约持续放量下行,预计近期内将积重难返。

  对于买棕榈油抛豆油的套利头寸,目前处于亏损的状态,建议套利者做好头寸的风险管理,同时考虑到当前豆油和棕榈油的价差已经达到2000点,离止损点2100仅100点,若价差继续上破的话,可考虑止损离场。

  隔夜美豆大幅回调,但美盘玉米跟跌幅度有限,仅从电子盘的最高743.1美分跌落至734.6美分,上方仍承受着短期均线的技术压力,由于玉米上抛盘在净多持仓较高水平下没有占据优势,预计期价下跌势头也较缓慢,近期仍需关注南美种植进程对期价的进一步影响。

  美国农业部公布,截至2012年10月25日当周,美国玉米出口检验量为1551.6万蒲式耳,前一周修正后为1043.3万蒲式耳,初值为960.5万蒲式耳。去年同期美国玉米出口检验量为3108.7万蒲式耳。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为1.43267亿蒲式耳,上一年度同期为2.26115亿蒲式耳。

  国内方面,北方港口在上周传出收储消息后的贸易活动有所复苏,港口收购价格周比提升20元/吨,北方港口库存周比下降16万吨至104万吨。而南方港口的库存仍在增加,内贸库存50万吨加上进口15万吨,累计库存60万吨以上,近期出息港口仓容不足的状况。目前南北港口玉米库存仍较去年同期偏高,在后期东北玉米批量供应压力之下,价格仍面临下行可能。

  期货方面,受隔夜外盘豆类再度下挫拖累,今日连盘玉米开盘后继续走弱,但下行幅度有限且午后收复失地较为迅速,1301继续演绎三连阴走弱势头,而1305则回到5日线附近没有继续走弱的意愿。玉米仍呈现近弱远强格局,预计短期仍以震荡偏弱走势为主。

  操作策略:在国储价格正式出台之前,可持中线偏空思路,谨慎操作者可持短线波段思路。

  隔夜原糖小幅上涨0.21%,这些小幅的反弹,并不具有明显的市场信号,在最近一周,在前期双底价格附近盘整之后,选择向下继续弱势调整,主要是市场在国际原油价格持续走弱后,预期巴西对乙醇政策驱动的利好弱化,而这种弱化将会加剧原本糖供需格局弱势的局面。可以说,原糖下跌,是唯一的选择。我们不知道一定会跌,但是原油价格下跌,至少不会支撑原糖价格的上行。而这种预期,跟全球宏观经济有很大的关系,这里不再展开。而国内郑糖,就如同我们之前在各类周期报告中提出的那样,由于目前国内现货价格相比较进口糖的价格要高,在未来价格方面,国际原糖的走势,在这段时间的关联性会显示出比以往更强的特征。从郑糖技术面走势来看,在遭遇了下降通道的上档后,便开始调整。而今天的小幅反弹,我们认为以技术调整居多,是市场多空力量的转换。对于这种走势,我们认为最好暂时观望,只有发生突变的时候,我们才可以考虑去做相应的交易策略。维持昨日策略,观望为主。

  棉花:据纽约10月26日消息,美国棉花期货周五再度下滑,并录得5月中旬迄今最高单周降幅,因市场对于美国国内供给紧张的担忧情绪缓和,美国收割正在进行,市场依旧缺少需求。交投最为活跃的ICE 12月期棉结算价报每磅72.42美分,当日下跌0.43%。价格追随谷物和软商品市场疲态而下滑。指数基金在11月的第一周做部位展期和11月6日美国总统大选之前,多数投资者作壁上观。周五12月合约成交量仅8350手,不到本周其它交易日水准的一半。

  市场仍关注沿东海岸北移的飓风桑迪(Hurricane Sandy),预计其将于下周初在东北部海岸登陆。尽管飓风不会对美国棉花作物产生直接影响,但料会以降温、多雨、多风以及可能产生霜冻的天气带来间接影响。这类天气将会加快叶落的速度。INTL FCStone的分析师们表示。

  今日强麦和早稻继续向下探底。早稻主力1301合约早盘低开低走,放量下行,最低触及2629,尾盘稳步回升。强麦主力1305合约开盘后稳步回升,最高至2561,承压20日均线后回落。

  芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一下跌,交易商称,美国小麦出口需求疲弱令市场承压,且大豆价格大跌也影响小麦市场。

  莫斯科10月29日消息,SovEcon的农业分析师周一称, 上周俄罗斯开始销售小麦库存,希望以此为抑制稳定国内谷物价格,但上周俄罗斯国内小麦价格触及新高。

  强麦今日持仓显示多空主力双双加仓再度对决。早稻今日多空主力双双减仓,细看空头主力的变动较大,旧去新来之间空头第一的席位已经易主,整体上看增仓的席位集中在华泰一家,而减仓的席位相当分散。

  强麦主力1305 合约总体就在前期低点和上方的均线阻力位之间来回波动,操作上也可以依据这些点位进行,2570-2590区间是强阻力区。早稻方面,今日再度刷出新低,但是从持仓上看,虽然多头没有资金流入,但是空头内部出现分化,较多数空头席位出现资金流出,而新增的空头只集中在一家,从这点来看市场正在发生变化。投资者需要关注起来。

  美国商务部报告显示:美国9月个人收入环比增长0.4%,8月确认为增长0.1%。(9月个人收入增幅为3月份以来最大,市场预期,9月个人收入增长0.4%) 美国9月个人实际可支配收入(税后收入)环比增长0.4%。 美国9月个人消费支出(PCE)环比增长0.8%,8月确认为增长0.5%。(市场预期,9月PCE增长0.6%)。

  西班牙9月零售销售降速创纪录最快,同比下滑10.9%,8月同比下滑2%。

  10月29日星期一,西班牙总理拉霍伊在和意大利总理蒙蒂举行的一场新闻发布会中坚称,西班牙当前并不急需来自外界的救助。

  央行上午在公开市场操作中开展两期共3950亿元逆回购操作,创史上单日新高。这两期逆回购分别是2900亿元7天逆回购和1050亿元28天逆回购。

  西班牙经济数据的走低引发了市场担忧,晚盘金属继续走低,普遍跌幅都在一个百分点之上,其中伦铜领跌。从形态上看,伦铜继续收出大阴线,未见企稳迹象,后续恐将继续走低。而伦锌、伦铝和伦铅则已经进入前期低点区间,后市下跌动能减弱,空间不大。

  从国内走势看,今日早盘基本金属普遍低开,低开之后基本围绕均线上下运行。盘中随着上证的走强,出现一波反弹行情,沪铝和沪铜反弹较小,短期刺激难于改变行情走势,总体弱势格局依旧,不过沪铜已经接近上次启动点位56000关键支撑,后市继续走低的空间不大,而沪铝距离前期低点15188也所剩不多,因此,不宜追空。

  外盘晚间受西班牙数据影响,伦锌和伦铅出现走低,但跌幅较伦铜和伦铝更小一些,伦铅下跌0.54%,伦锌下跌0.25%。从形态上看,伦锌收出十字星线,重新回到前期横盘低点位,下方空间非常有限,呈现企稳行情。伦铅走势偏强一些,在2000美元点位率先企稳,连续下探支撑,没有突破,确认了此支撑的有效性。

  从国内看,早盘沪锌低开下探,之后迅速增仓上行,盘中跟随上涨指数一波反弹,出现直拉行情,显示了多头力量逐步积蓄,后市由于其它品种的走弱,沪锌也跟随回调,最终收出十字星线。从持仓上看,沪锌今日持仓增加9772手,逢低买盘积极,后市恐难继续下行。

  螺纹期货今日弱势盘整。主力合约RB1305以3615开盘,最高3640元,最低3608元,收盘3628元,较上个交易日跌20元,日K线并没有形成新的通胀预期,这主要是铜、铝、锌等大宗商品的现货市场表现持续疲弱,这些商品过高的期货价格难以持续,因此在QE3之后,铜铝锌等多种商品的期货价格持续下跌。受隔夜外盘下跌的影响,今天国内商品期货跌多涨少,螺纹期货在昨天下跌后,今天继续弱势盘整。

  现货市场今日总体平稳。前期建筑钢材涨幅较大,因此出货不太好的市场有10-20元回落,但板带材在北京、重庆等市场有30-50元上涨。在螺纹期货持续贴水的情况下,钢材现货市场总体稳定,这说明钢材现货的实际需求好于预期,也让期货市场很难形成杀跌动力。

  值得注意的是,RB1305今天减仓3.2万手,昨天空头大举增仓,但杀跌的局面并没有形成,远期合约的大幅贴水和现货价格的持续稳定,让空头失去杀跌勇气,下午空单主动减仓离场。但在期货市场空头氛围较重的背景下,螺纹期货也难以形成突破性哦上涨,预计明天RB1305仍将围绕3650横盘振荡。

  技术上看,今日RB1305收在60日均线日均线对价格的支撑作用较为明显。明天若仍收在60天线上方,可能引发空头平仓,rb1305可能越过3650向上振荡。

  过去一周中,全球主要股市和大宗商品(除大豆外)全线大跌,或许为国内资本市场分析提供思路;这种全球性的大趋势的影响能力,短期内超过行业基本面和技术面。如果这种分析与国内市场主流思路基本吻合,则国内资本市场本轮上涨则面临系统性风险。全球市场整体下行趋势背后的力量源自于市场技术阻力、美国总统选举摇摆不定和欧债危机的阴霾不散,建议关注全球市场整体走势及其背后因素的关系。

  对下一交易日行情持看空的态度,J1305合约第一支撑位1535附近,第一压力位1585附近;操作思路:激进者做空,及时了结;稳健者观望为佳。

  据业内人士透露,山西焦煤集团自10月份宣布取消9月铁运优惠政策后,近期决定再度提高焦煤和喷吹煤售价,提价幅度从30元/吨到70元/吨。

  10月份,主产省煤炭平均出矿价格为每吨719元,比9月份上涨1.04%。其中,动力煤平均价格为每吨527元,比9月份上涨0.65%;炼焦用煤平均价格为每吨975元,上涨1.32%。主产省焦炭平均出厂价格为每吨1596元,比9月份上涨4.57%。

  今日国产全乳胶SCRWF上海销区报价下调至23800元/吨,较昨日下跌200元/吨;东南亚现货市场上,天胶价格下跌。泰国RSS3烟胶(12月)价格企稳3110美元/吨,下挫70美元/吨;STR20(12月)报价2980美元/吨,下挫40美元/吨;SMR20(12月)报价2950美元/吨,下挫50美元/吨;SIR20(12月)报价下挫至2866美元/吨。

  合成胶价格弱势运行,成交依然平淡。今日上海销区顺丁胶报价为20200元/吨附近,丁苯胶报价为18600-18700元/吨。

  在欧债危机的持续影响下,欧洲汽车市场大幅萎缩,汽车业面临严峻考验。数据显示,截至今年9月,欧洲乘用车市场销量已经连续12个月下滑,今年前三季度,欧洲乘用车市场累计销量为972.44万辆,同比下滑7.2%。部分欧洲汽车厂商在战略决策和市场布局上的失误在这场危机中暴露无遗,汽车厂商为挽回损失纷纷采取削减投资、裁员等紧缩措施。而以中国为代表的新兴市场汽车消费的需求相较而言则较为稳定,这使得欧洲汽车企业加快了在这些市场的争夺。

  沪胶主力1301合约低开低走,报收小阴线点,但之后随着空头的平仓离场,价格反弹,尾盘收于24500点,全天跌幅达0.47%。交易量、持仓量均有减少,资金继续流向远月1305合约。整体来看,沪胶近强远弱的格局未改,预计短期内沪胶难改震荡偏弱格局,可继续关注24000点的支撑。